El 27 de abril de 2011, no ha hecho aún ni 1 año, analizaba al Dow Jones, apostando por subidas en el Dow Jones y comentando exactamente lo siguiente:
“A principios de 2010 comentaba en nuestro chat y foro que parecía buena una estrategia de pares (largos en Dow Jones y cortos en Ibex) apostando a una mayor fortaleza del Dow frente al Ibex. Estrategia que ha dado mucho dinero durante este tiempo. En 2007 el Ibex marcaba máximos en 16.000 puntos y el Dow en 14.200 puntos. El Dow cotizaba 2 mil puntos menos que el Ibex; hoy en 2011 4 años después es el Dow el que le saca prácticamente los 2 mil puntos al Ibex, lo que supone que le ha recortado 4 mil puntos, y eso en una estrategia de pares es mucho dinero.”
Es decir decíamos en abril de 2011 que nuestra recomendación de estrategias de pares para medio plazo (largos Dow/cortos Ibex) comentada desde 2008 seguía funcionando y el Dow ya le sacaba 2 mil puntos al Ibex. Hoy solo 1 año después el Dow Jones le saca al Ibex la friolera de 5.500 puntos. El Dow Jones le  ha quitado en solo 5 años al Ibex más de 7 mil puntos. La descapitalización y al debilidad relativa del Ibex frente a otros índices es brutal. Como cada fin de trimestre la prensa salmón realizaba un repaso del comportamiento de las bolsas durante el primer trimestr de este 2012, pues bien, por lo visto solo la bolsa de Sri Lanka(antigua Ceilán) lo ha hecho peor que la bolsa española.
A cierres de este martes 3 de abril, el Ibex se deja ya en el parquet un -8,66%, frente a las subidas del 3,06% de la bolsa holandesa, del 3,54% de la bolsa italiana, del 4,77% del FTSE londiense, del 6,15% del Eurostoxx 50, del 7,82% del CAC40 francés, del 8,04% del Dow Jones, del 12,39% del SP 500, del 13,27% del Bovespa brasileño, del 18,38% del Dax alemán, del 18,86% del Nikkei japonés y mención a parte del +22,17% del índice tecnológico norteamericano y recomendación reiterada hasta la saciedad desde Bolsa General Asesores del Nasdaq 100.
Es ahora cuando muchos, comienzan a entender porque en los últimos años, desde Bolsa General Asesores, hemos hecho tanto hincapié estos últimos años en que no se podían juzgar a todas las bolsas con el mismo rasero, que nada tenía que ver la fortaleza que estaba exhibiendo las bolsas norteamericanas o la bolsa alemana con la debilidad de bolsas como el MIB italiano o el Ibex. Esta descorrelacción manifiesta desde 2007 y que desde 2008 hemos recomendado aprovechar a nuestros clientes y lectores con estrategia de pares, en la que volvíamos a insistir en el completo Informe recomendaciones 2012 de Bolsa General enviado a principios de enero
¿Hasta cuando esta descorrelacción de la bolsa española?….
No parece que el Ibex en el corto plazo vaya a recuperar terreno frente al Dow Jones. Seguimos pensando que la bolsa americana seguirá haciendolo mejor que la española en el corto plazo. Hay que pensar que mientras la prima d…

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David Galán
Jefe de Trading y Director Renta Variable de Bolsa General.
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