Si hemos de destacar un acontecimiento vivido en los mercados financieros esta semana, sin duda ha sido la decisión de S&P de rebajar el rating de España. Hay una duda sobre si España podrá cumplir sus previsiones, tanto de déficit cómo de ingresos debido a la fuerte contracción económica. Todo esto derivaría por tanto en una fuerte incertidumbre de si el país podrá cumplir todos sus compromisos financieros.
La verdad es que yo estaba presente delante de las pantallas cuando la noche del Jueves al Viernes se produce este anuncio y vi como el EUR se precipitaba en seguida cediendo unos 70-80 pips creo recordar. Cuando empezé a pensar sobre este hecho, vino a mi cabeza una idea que me está rondando en el último par de meses. Como voy explicando en mis posts y los resúmenes semanales que hago en mi blog Amuntiavall, nos daba la sensación de que en este período habíamos asistido a diversas aplicaciones por parte de unas manos fuertes, sobretodo en sesión americana. Parecía que un nivel del EURUSD por debajo de 1,30 incomodaba a personajes muy poderosos en esta función y cada vez que veíamos peligrar este nivel el par reaccionaba violentamente hacia arriba. Durante estas dos semanas se produjo un contacto en esa zona del 1,3000.
El día 16/04 el par fué violentamente levantado desde ese nivel en un impulso de 150 pips de una tacada. Posteriormente diversos impulsos semejantes que fuimos comentando, levantaban al par cada vez que surgían señales de agotamiento. Este movimiento llevó al par hasta la cota de 1,3270. En este momento el par había recuperado gran parte de la caída acaecida al entrar en el mes de Abril. El máximo de esta tendencia se marcó el día 26/04/2012 a las 9:00 AM, justo unas horas antes del anuncio de S&P… Alguien mal pensado podría llegar a pensar que estos dos movimientos están relacionados…
Si entramos en el juego de las suposiciones tenemos:
1. Un par extremadamente débil que después de una potente caída a principios de mes nos marca un débil máximo muy inferior y con una vela de potente señal bajista. Una vez rota la línea de tendencia de este máximo otra caída violenta nos lleva al nivel crítico de 1,3000.
2. El par a principios de mes está rompiendo la directriz alcista que va desde los mínimos anuales allá por Enero, cosa que pondría a tiro la línea de tendencia alcista del 2005 y en caso de rotura dejaría el camino libre hasta el nivel de 1,2000.
Esta situación tendría graves implicaciones en multitud de aspectos de la economía mundial con algunos países en momentos muy delicados. El toque del 1,3000 fué crucial para iniciar una fuerte tendencia, sin motivo aparente, no caracterizada por su constancia sino por sus constantes impulsos en momentos en que se mostraba la debilidad.
Con todo esto la conclusión lógica es que el par se está interviniendo de manera deliberada para evitar que pierda este nivel que parece tan importante para algunos del 1,3000. Pregunten a un tal Bernanke, seguramente. Tal y como ya hemos comentado estos impulsos ”espontáneos” se han dado en muchas ocasiones durante la sesión americana y han levantado al par cuando parecía que el alza llegaba a su fin.
Ahora vamos a la segunda parte de esta historia… el movimiento finaliza la misma mañana del anuncio de S&P… Ummmm. No será que nuestros amigos de la Reserva Federal o quién sea, sabían algo que los demás no sabemos? Si fuera éste el caso y el objetivo prioritario marcado fuera “proteger” ese nivel de 1,3000, ante la tormenta que se avecinaba sobre el EUR quizás la mejor opción fué crear un “colchón” con el que absorber el impacto de la rebaja del rating. Ese colchón tiene un nombre: 1,3270 o 270 pips… Una vez publicada la noticia, durante la sesión del Viernes no hubo ni rastro de esas misteriosas inyecciones en momentos de debilidad. Aún así, la cotización del par tuvo una “sorprendente” subida… Alguien comprando bonos de ciertos países quizás?. Como podéis ver no podemos decir que todos estemos en igualdad de condiciones en el mercado, y hay que tener estas cosas en cuenta en la medida de lo posible.
Alguien pensará que esto es una simple teoría, y es cierto, pero analizemos los datos:
Este es un gráfico que nos muestra el Área de Valor o rango de negociación del par respecto al precio de abertura de sesión. El período analizado es desde el día 16/04/2012 (mínimo de 1,3000) hasta la sesión del Viernes. Puede apreciarse claramente dos cosas:
1. El par fué fuertemente alcista en la semana anterior al anuncio de S&P de rebaja de rating de España.
2. El día posterior al anuncio el par experimentó un fuerte rebote.
Pero profundizemos un poco más…
Si efectuamos un desglose del gráfico anterior por sesiones (Asiática, Europea y Americana), podemos observar que:
1. Hay un fuerte aumento de la posición compradora en el par en la semana anterior a la rebaja de rating, en sesión USA.
2. La tendencia alcista de estas semanas en el par ha venido propiciada por los movimientos en sesión americana,, que es la que ha desequilibrado la balanza.
3. Esta inercia parece que ha finalizado durante esta semana.
4. El día posterior a la rebaja de rating, hay una fuerte posición compradora en sesión Europea. Tendrán que ver algunas operaciones de compra de bonos o semejante?
El caso es que parece que los datos nos indican que podríamos estar ante alguna maniobra de este tipo. Conclusiones que podemos obtener?:
1. El nivel de 1,3000 es un excelente nivel de referencia del par. Posiblemente para que rebote desde allí, osea que no es descabellado tomar posiciones a largo en ese punto. Dado el caso que pierda ese nivel, la caída puede ser considerable, ya que seguramente buscarán un punto sólido de apoyo más abajo desde donde levantarlo.
Parece que nuestros “amigos” de S&P podrían haber hablado con el tío Sam de sus intenciones antes para prevenirlo. La pregunta es: y ahora que harán sus primos Fitch y Moody’s? Seguramente esta maniobra aun no ha terminado. Veremos cómo acaba…
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