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Archivos de la categoría 'Mercados Financieros'

EL BCE confirma su política monetaria

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Esta semana hemos visto la habitual rueda de prensa de Mario Draghi después de la reunión mensual sobre política monetaria del BCE. Desde el inicio de la rueda de prensa, El presidente de la entidad habló con naturalidad de que los tipos de interés permanecen invariables calificando la situación económica de “crecimiento moderado” y de “recuperación desigual” dentro de un marco de baja inflación. El escenario marca un futuro inmediato estable en este sentido y con pocas variaciones en el horizonte. Con una baja inflación las opciones son pocas y los tipos no van a reaccionar al alza hasta que los precios no empiecen su ascenso. Pero si hay una variable que puede sufrir modificaciones en un futuro inmediato es la aplicación de medidas expansivas o de estímulo de la economía. Ahora veremos si Draghi tiene algo de eso dentro de sus planes.

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Zero Hunter

Esta semana anterior sin duda ha habido un hecho que ha golpeado a los mercados, sobretodo al  MAB. El llamado Mercado Alternativo Bursátil vió como su principal exponente,  GOWEX (GOW). La caída ha sido tan estreptosa que ha arrastrado a diferentes entidades, cada una con su cuota de responsabilidad en el asunto.  BME El gestor de mercados está recibiendo duras críticas, así como el regulador, la  CNMV que como desgraciadamente ya empieza a ser habitual en estos casos, ha destacado precisamente por su inacción.

Pero si analizamos detenidamente todos los hechos sucedidos, podemos ver que inicialmente la reacción no fue la de pedir explicaciones a la compañía, sino investigar a Gotham City Research, la desconocida compañía de análisis con la justificación de que no tiene ni  unos orígenes ni unos propietarios claros, y que podría haber sacado beneficio de la situación. De esta forma se sigue perpetuando el modelo y la creencia de que todos los males de los mercados son atribuíbles a los bajistas. Más allá del caso GOWEX, queremos hacer un análisis de la situación y de las interpretaciones que se realizan de los mercados y las posiciones a corto.

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Ha descontado el mercado las posibles medidas del BCE?

Esta primera semana de Junio tendrá lugar una de la reuniones del BCE más esperadas. Aunque sea simplemente por agotamiento y por presiones, cada vez la entidad tiene menos alternativas y con toda seguridad se va a ver forzada a intervenir en el mercado de una u otra forma. Y es que la realidad es tozuda por encima de todo y hay un hecho indiscutible: la débil recuperación de la economía de la zona Euro. Una vez pasada la gran crisis y después de habernos lamido las heridas tocaría recuperarse, pero a diferencia de otras ocasiones este recorrido al alza es apenas perceptible. Las férreas políticas de austeridad auspiciadas desde Berlin han contenido el déficit (al menos sobre el papel), y la no mutualización de la deuda europea ha facilitado a Alemania una finaciación a tipos reales negativos.

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¿Qué efectos pueden tener las medidas del BCE?

“El mercado no se mueve por el dato, se mueve por las expectativas que genera el dato.”

Nuevo artículo promocionado en  FOREXperiences.com. En esta ocasión el invitado es José Francisco López, blogger y joven estudiante de Economía que ya se va introduciendo en el trading. Ya ha sido merecedor de algún premio por alguna de sus publicaciones. En esta ocasión nos hablará de los posibles efectos de las medidas que puede aplicar el BCE. Os dejamos con la persona que está detrás de La  ciudad del Trader

Es algo que aprendí hace tiempo y que me ha ayudado mucho en el camino que persigo de entender los mercados. Si lo que los operadores esperan  (expectativas) es que una empresa genere grandes beneficios la  demanda de títulos de dicha compañía aumentará haciendo, de este modo, subir el precio de sus acciones.  La cotización del valor sube (o baja si las expectativas son negativas) hasta un punto que la mayoría de veces no es real, ya sea por  infravaloración o por sobrevaloración.

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Especial reunión de la FED. Más tappering


La jornada de hoy ha transcurrido en su totalidad con todo el mercado con los ojos puestos en las 19.00 GMT+1. A esa hora se hacía pública la decisión de política monetaria de la FED y 30 minutos después comparecía Janet Yellen para explicar los pormenores de tales decisiones y a responder a las preguntas de los presentes en una posterior rueda de prensa. Tanto la publicación de las medidas como la rueda de prensa han sucedido sin alteraciones destacables, si comparamos esta situación con otras semejantes, y es que el mercado no ha variado mucho su rumbo al saber que se cumplía el guión, y a pesar de aumentar ligeramente el tappering, la visión de la FED sigue siendo cauta.

Hoy hemos hecho un programa distinto y hemos comentado la rueda de prensa en directo viendo el mercado moverse, una interesante experiencia que podéis visionar ahora en diferido.

 

Draghi y el origen del optimismo del BCE

Esta semana tuvo lugar la habitual reunión mensual del BCE en el que se trataron los asuntos referentes a política monetaria. Inicialmente el guión fue el previsible y el esperado y los tipos de interés no sufrieron alteración alguna. Es un secreto a voces que el BCE no tiene intención alguna de modificar los tipos de interés durante un prolongado período de tiempo. Dado el tipo de remuneración actual, es evidente que el recorrido solo puede darse en una dirección y establecer una hipótesis del momento en que los tipos volverán a aumentar es algo extremadamente complicado dado los bajos niveles de crecimiento actuales en la zona Euro.

A pesar de eso, el presidente del Banco Central Europeo se mostró confiado en la evolución de la economía además de ser muy claro en lo respectivo a la evolución del Euro en el mercado de divisas, utilizando una máxima que es pública: la vigilancia y supervisión de la cotización de la moneda europea en los mercados no forma parte del mandato del Banco Central y no solo no van a intervenir, sino que creen conveniente su valoración actual.

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Divergencias en mercado laboral USA

Durante estas últimas semanas hemos visto como la  Reserva Federal (FED) daba luz verde a su programa de Tappering . Como seguramente ya se sabrá entendemos por  Tappering el conjunto de medidas destinadas a reducir los anteriores programas QE ( Quantitative Easing) o programas de compra de activos mediante los cuales la Reserva Federal adquiría deuda generando esa demanda e introduciendo liquidez en el mercado. Los argumentos esgrimidos por la FED para llevar a cabo estas medidas son muy claros y podríamos diferenciarlos en dos puntos distintos:

  • La reducción de la tasa de desempleo aproximándose al objetivo propuesto por la FED del 6,5%
  • El reconocimiento por parte de varios miembros de la FOMC de que, al parecer, la prolongación de estos programas expansivos en el tiempo tienen unos ciertos efectos secundarios, entre ellos la disminución de los efectos positivos de estas medidas expansivas.

 

Ante este escenario la FED empieza a desandar el camino realizado e inicia la  retirada de estímulos ante un escenario de evolución positiva de la economía USA. Pero esta mejora no acaba de dar los resultados esperados y aún es débil por lo que habrá que seguirla con atención. Ante una frágil recuperación es fácil entender que la FED siga el asunto de cerca. El dato más evidente que demuestra esta situación es el referente al mercado laboral de Estados Unidos y es el que vamos a analizar.

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