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Archivos de la categoría 'Análisis semanal'

IBEX 35

Semana fuertemente alcista en la que el principal índice al contado español se anota un 3,1% hasta cerrar en los 8.040,4 puntos. Pese a que la subida semanal se produce, en gran medida, gracias a la sesión del pasado miércoles día 10 de ABR13, mediante la que el índice se revalorizó más de un 3%, es importante poner sobre la mesa, tal y como se argumentó ese mismo día en este blog, que dichas alzas no correspondían, de momento, a un cambio de tendencia a corto plazo.

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En la primera imagen adjunta correspondiente al gráfico diario del IBEX 35 al contado se aprecia como, pese a subir con fuerza e, incluso, ver continuada las subidas en la sesión del jueves, éstas no entrañaban peligro alguno para los intereses bajistas dominantes a corto plazo, esto es, tras el rescate de Chipre por parte de la Troika el pasado 16 de MAR13.

Como se detalla en el gráfico localizado a la izquierda de estas líneas, la tendencia sigue siendo bajista e, incluso, por el momento, dichas subidas no han llegado ni siquiera al 50% del retroceso de Fibonacci situado en los 8.190-8.200 puntos y, ni mucho menos, al 61,8% de Fibonacci localizado en el nivel de los 8.300-8.310 puntos que, sólo la superación al alza en cierre semanal del 61,8% de Fibonacci nos aportaría la fiabilidad necesaria para creer en el cambio de tendencia a corto plazo.

Atendiendo a la evolución de los indicadores clásicos en timeframe diario apreciamos una mejoría tanto en el RSI-14 como en el MACD, este último incluso cortado al alza pero lejos todavía de superar la línea de compra.

Si aplicamos un estudio de regresión lineal sobre el volumen de negociación durante las últimas cinco sesiones de cotización para comprobar si el volumen ha tendido a acompañar, o no, la tendencia del precio (alcista), apreciamos como la pendiente de dicha regresión es negativa pese al volumen registrado en la sesión del miércoles en la que el índice registró subidas superiores al 3%, por tanto y en líneas generales, el volumen no acompaña a las subidas vividas de esta semana.

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Este segundo gráfico muestra la evolución en timeframe semanal del mismo índice.

Se aprecia como el escenario bajista 1, introducido la semana pasada sigue todavía intacto y, como además, la última vela o candlestick desplegado correspondiente a la última semana no altera en absoluto el escenario técnico descrito.

Por tanto, al igual que lo mencionado en el gráfico diario, mientras no se superen al alza en cierre semanal el nivel del 61,8% de Fibonacci situado en los 8.300-8.310 puntos el escenario sigue siendo bajista bajo el escenario 1.

E incluso, pese a la superación de los 8.300 puntos, la cercanía de la resistencia bajista que se proyecta desde el pasado ejercicio 2007  (estallido crisis subprime) no aportaría un escenario alcista claro a medio plazo hasta la superación de la tendencia fuertemente bajista que, desde su proyección, ha deteriorado el valor del índice español de referencia en aproximadamente un 50% tras el último cierre de hoy viernes.

Si atendemos a los principales indicadores en gráfico semanal, apreciamos una continuidad en el deterioro a corto plazo que no invitan a pensar en un cambio de tendencia.

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El tercer gráfico adjunto, en timeframe semanal, es el atribuido al escenario bajista número 2, también introducido y desarrollado en el análisis del mismo índice de la semana pasada.

A este escenario se le otorgó una probabilidad de éxito de un 40% frente al 60% de probabilidad de éxito del escenario bajista número 1 anterior.

Bajo este segundo escenario, la semana recién terminada también corresponde a un rebote técnico natural del mercado, sin embargo, dicho rebote se podría catalogar como un movimiento de pullback hacia la parte baja del canal alcista desarrollado durante los últimos meses, es decir, a partir del mes de AGO13.

Si el cierre semanal se hubiera producido por encima de la parte baja del canal, este escenario bajista, muy probablemente, habría tendio que ser actualizado o, en el peor de los casos, cancelado. Sin embargo, el cierre semanal permite todavía mantener vigente dicho escenario gracias a la reacción bajista logrando mantener el cierre semanal por debajo de la parte baja de la figura alcista predominante.

Conclusión: Semana que, pese a ser fuertemente alcista, no debería de ser tomada como un cambio de tendencia a corto plazo, pues como se ha argumentado en este análisis, no tenemos síntomas de ello, siendo el movimiento alcista catalogado como un mero movimiento de rebote alcista bajo una estructura bajista a corto plazo, esto es, un movimiento totalmente normal del mercado.

Dicho movimiento del mercado, inclusive, debería ser aprovechado o debería de haber sido aprovechado para deshacer posiciones en cartera o, considerarlo como una nueva oportunidad que nos aporta el mercado de abrir posiciones cortas a la espera de la consecución de algunos de los escenarios bajistas planteados.

Igualmente, si atendemos a la evolución de dos de los principales índices europoes, EuroStoxx50 y DAX 30 alemán, ambos, continuan desarrollando sus estructuras bajistas en gráficos semanales que invitan a seguir cuestionando cualquier movimiento alcista en los mercados.

Análisis semanal

Durante la última semana de cotización en los principales índices bursátiles mundiales, la evolución técnica de los mismo no se ha visto alterada de fondo, pues seguimos bajo las mismas pautas que las establecidas semanas atrás analizadas en este mismo blog:

EEUU

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En la imagen adjunta, como cada semana, se ilustra la evolución diaria de los principales índices norteamericanos: S&P500, Dow Jones Industrial y NASDAQ 100 respectivamente. En cuanto a los dos primeros, expuse que el escenario que planteo es el de una lateralidad existente desde hace ya algunas semanas, en el caso del índice S&P500 entre los 1.360 y los 1.420 puntos y, en el caso del Dow Jones Industrial, entre los 12.715 y los 13.300 puntos.

Es destacable la incapacidad de superación por parte del Dow Jones de la cota de los 13.300 puntos, zona que ha intentado superar en tres ocasiones, la última de ellas esta misma semana pero, el mal dato de empleo publicado el viernes en EEUU, propició las caídas en todos los índices al otro lado del Atlántico.

Por tanto, estos dos índices siguen sin cambios respecto a la semana pasada, siguen laterales bajo el mismo rango y, no habrá cambio de escenario técnico mientras sigan cotizando dentro de la pauta publicada.

El caso que más me ha preocupado durante la semana es el del índice tecnológico NASDAQ100, el cual, abrió un gap bajista durante la última sesión situado en los 2.704 puntos. El mal dato de empleo comentado anteriormente deterioró especialmente a la evolución de este último índice, pues ha perdido la zona de los 2.700 puntos lo que hace más difícil ver que se cumpla el target alcista que propuse la semana pasada situado en los 2.800 puntos.

Conclusión: En EEUU no se deciden a superar la lateralidad y, lo que más me preocupa, es que el indicador adelantado del NASDAQ100 respecto a los otros dos índices bursátiles analizados, se ha deteriorado sensiblemente cuestionando así su potencial alcista hacia los 2.800 puntos. Será imprescindible no perforar los mínimos del pasado mes de abril situados en los 2.630 puntos en el NASDAQ100 y que, tanto S&P500 como DJI, no pierdan la parte baja del canal bajista.

Europa

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En Europa el escenario técnico sigue débil y, es que, el EuroStoxx50 no consigue superar al alza la MMS200 y, el índice de referencia en Alemania, el DAX XETRA, al igual que el NASDAQ100, ha abortado su potencial alcista hasta los 7.000 puntos cerrando la semana en los 6.561 puntos.

La verdad es que, entre la lateralidad reinante en los Estados Unidos durante las últimas sesiones y la debilidad en Europa, da la sensación que los índices quieren un techo a corto plazo que les impide seguir subiendo. Eso es lo que se desprende de la incapacidad que tienen los índices europeos analizados en este blog de conseguir dibujar máximos y mínimos relativos ascendentes. La zona de los 2.600 puntos en el caso del EuroStoxx50 ha funcionado como clara resistencia al igual que lo hicieran los 7.190 puntos en el DAX germano.

Conclusión: Poco hay que destacar más de Europa, la verdad es que sigue débil y, se encuentra en una zona tan “inerte” que puede pasar cualquier cosa, tanto un fuerte rebote como que caiga y ver al DAX en los 6.430 puntos, al menos, lo que se saca en claro del panorama bursátil mundial, es que, en EEUU pese a que la fortaleza alcista prácticamente se ha volatilizado, el escenario a nivel técnico es más seguro, pues se mueve bajo pautas más consolidadas que el DAX o EuroStoxx50, lo que se traduce en un mayor grado de certidumbre provocando a su vez, un porcentaje de éxito mayor en nuestras operativas.

Análisis semanal

Afortunadamente hemos asistido a unas sesiones que invitan a, al menos, no ser tan pesimista como en semanas anteriores, pues la evolución técnica de prácticamente todos los índices mundiales han mejorado desde una perspectiva técnica.

EEUU

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En el análisis de la semana pasada referido a la evolución de los principales índices norteamericanos expuse que me preocupaba las formación que estaba dibujando el índice tecnológico NASDAQ100 (ver último gráfico) en forma de canal bajista. Pues bien, todas las dudas planteadas han sido borradas durante las últimas sesiones por varios motivos: 1) Pese a que perdió la tendencia alcista y el índice comenzó a cotizar bajo un canal bajista, las caídas se han frenado justo en el objetivo de caída mínimo derivado de la anchura del canal alcista que perdió tal y como se analizó desde este mismo blog. 2) La clara figura de vuelta en isla (ver flecha verde) apoya fuertemente el argumento de que los alcistas siguen manteniendo el control del escenario de fondo. 3) La superación de la parte alta del canal bajista perdido esta semana otorga un potencial de subida situado en los 2.800 puntos, niveles correspondientes a los máximos del presente ejercicio.

Todo lo expuesto anteriormente es un balón de aire fresco después de las dudas acumuladas durante las últimas dos semanas y, si atendemos a que el NASDAQ100 se comporta como indicador adelantado del resto de los principales índices de Estados Unidos, podríamos ver superar tanto a S&P500 como al índice Dow Jones Industrial la parte alta de sus respectivos canales laterales.

En efecto, tanto S&P500 (gráfico superior) como Dow Jones Industrial (gráfico de en medio) siguen cotizando bajo una pauta lateral a corto plazo. En el caso del índice S&P500 ésta se ha confirmado tras la pérdida de la directriz alcista de fondo que ya perdió el Dow Jones Industrial hace algunas semanas. Es importante ver cómo el DJI está prácticamente en zona de resistencia (13.300 puntos), por lo que, si se cumple el potencial alcista del NASDAQ100 hasta los 2.800 puntos, no sería difícil que el Dow Jones superar al alza la parte alta del canal lateral lo que ayudaría a su vez a que el S&P500 hiciera lo mismo con los 1.420 puntos.

Conclusión: Tanto S&P500 como Dow Jones se han consolidado bajo un escenario lateral a corto plazo que podría ser superado al alza gracias a la figura de giro de tendencia dibujada por el NASDAQ100, indicador adelantado de la evolución de los principales índices norteamericanos, en una pauta de isla ascendente. El potencial alcista del índice tecnológico hasta los 2.800 puntos sería el detonante para que, tanto S&P500 como Dow Jones Industrial, pudieran continuar con la senda alcista de fondo.

Europa

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Pese a que durante la últimas semana los dos principales índices europeos han ganado posiciones y que el índice Alemán DAX XETRA sigue aproximándose a la cota de los 7.000 puntos, no ha cambiado la debilidad intrínseca que sigue dominando al índice EuroStoxx50, pues como ya analicé en anteriores publicaciones, sigue cotizando por debajo de la directriz alcista de medio plazo y, además, la MMS200 ha funcionado en la última sesión como clara resistencia.

Las próximas semanas van a ser de vital importancia para poder plantear un escenario en Europa, pues si el DAX sigue subiendo hasta la zona de los 7.000 puntos y el EuroStoxx50 sigue la estela marcado por el índice germano, la resistencia de la MMS200 y la directriz alcista no deberían tardar en ser superadas. En caso contrario, es decir, que el índice DAX continúe subiendo y el EuroStoxx50 sea incapaz de superar al alza la zona de la MMS200 o la directriz alcista plantearía un escenario divergente en Europa.

Conclusión: A corto plazo la tendencia es bajista y, aunque el índice DAX aún puede plantear fortaleza alcista, mientras el EuroStoxx50 no mejore posiciones, esto es, recuperar las zonas anteriormente analizadas de la MMS200 o la directriz alcista sigo planteando el nivel clave de los 7.000 puntos en el DAX para confiar en la fortaleza europea.

 

Análisis semanal

La semana bursátil acabada no ha traído grandes sorpresas en las principales plazas mundiales, pues siguen vigentes las divergencias entre Europa (bajista) y los Estados Unidos (lateral) a corto plazo.

EEUU

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Como he indicado en la introducción, en EEUU el escenario técnico no ha variado significativamente respecto a la semana pasada, pues seguimos teniendo a los principales índices de referencia del otro lado del Atlántico cotizando prácticamente planos.

En la conclusión referida a los Estados Unidos de la semana pasada argumenté que: “Ya no creo que baste solo con que el Dow Jones Industrial vuelva a los 13.000 puntos en cierre semanal para seguir creyendo en la vuelta de las compras en Wall Street, si no que añado la condición de superar la zona lateral analizada puesto que el escenario comienza a cambiar”.  Sigo manteniendo dicha condición para volver a creer en la continuidad de la fortaleza alcista en norteamerica y, aunque el índice Dow Jones Industrial (gráfico de en medio) ha logrado superar a cierre semanal la cota de los 13.000 puntos, esto es todavía insuficiente hasta que no supere la zona de los 13.300 puntos.

Por su parte, el índice S&P500 (gráfico superior) pese a poder estar desarrollando la pauta lateral analizada la semana pasada, es importante ver como todavía no ha perforado a la baja la directriz alcista de fondo, por lo que, es necesario seguir muy de cerca la evolución de este índice porque, de seguir subiendo y superar los máximos anuales, el patrón lateral carecería de importancia y se mantendría vigente la directriz alcista de fondo comentada. Es por ello, que el movimiento al alza que se está desarrollando actualmente nos proporcionará la información necesaria para establecer la pauta, pese a que por el momento, creo que es lateral derivado del comportamiento del índice Dow Jones Industrial.

Por último, pero no por ello menos importante, la locomotora NASDAQ100 (gráfico inferior) parece estar perdiendo fuelle. Aquí es donde reside una de las principales diferencias respecto a la semana pasada y, es que, veo más probable que se esté desenvolviendo bajo una canal bajista durante las últimas sesiones. De confirmarse esta pauta y, bajo la teoría de que el índice tecnológico estadounidense sigue funcionando como indicador adelantado de la evolución del resto de los principales índices en los Estados Unidos, podría confirmar la pérdida de fortaleza alcista.

Conclusión: De fondo, el escenario técnico sigue igual que la semana pasada, sin grandes cambios aunque cabe destacar la evolución del S&P500 en cuanto a su comportamiento frente a la directriz alcista y en el NASDAQ100 que presenta una estructura bajista en la últimas sesiones, algo muy a tener en cuenta dada su condición de indicador adelantado.

Europa

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En el viejo Continente las cosas son algo distintas, pues no hay un rumbo marcado claro entre los dos principales índices europeos. De hecho, la divergencia entre ambos va en aumento.

El índice EuroStoxx50 (imagen superior) sigue sin poder recuperar la directriz alcista que perdió hace algunas sesiones y se encuentra cotizando por debajo de la MMS200 en gráfico diario. Es importante ver como ha intentado recuperar la directriz alcista pero el antiguo soporte se ha convertido en resistencia tal y como marcan las reglas básicas del Análisis Técnico.

Además, durante las últimas sesiones el índice que aglutina las 50 empresas más importantes de Europa, ha dibujado mínimos descendentes mientras que el índice alemán DAX (gráfico inferior) lo ha hecho al contrario, dibujando mínimos cada vez más altos que el anterior, es por ello por lo que argumento el aumento de la divergencia entre estos dos índices europeos.

Mientras tanto, el DAX XETRA germano sigue cotizando por encima de la MMS200 y, al contrario que el EuroStoxx50, no ha visitado la directriz alcista de fondo, por lo que presenta una fortaleza alcista mucho mayor que la del conjunto de Europa, por definir de alguna manera el “significado” del índice EuroStoxx50.

Sin embargo, pese a esta divergencia positiva para Alemania, no hay que mantener a un lado que el índice perdió los 7.000 puntos hace algunas semanas y esto es motivo de debilidad y que, mientras no los supere, no creeré en la fortaleza alcista del índice DAX.

Conclusión: Divergente, ese es el mejor término que a día de hoy puede definir el estado de los principales índices mundiales y, en concreto, entre el índice DAX y EuroStoxx50. Mientras que el índice Alemán intenta recuperar todo lo perdido durante las últimas semanas, el EuroStoxx50 sigue débil debido a la falta de confianza que recae sobre Europa y, más concretamente, en países como España e Italia. Si el EuroStoxx50 sigue con esta debilidad, el nivel de los 2.200 puntos no debería de tardar en ser visto, por su parte, el DAX de seguir adelante con esta divergencia, podría ir a buscar los 7.000 puntos. Aunque no es un escenario que me motive en exceso, pues esto conllevaría un aumento inmenso en la divergencia entre ambos índices, lo que se traduciría en un mayor grado de incertidumbre en el escenario técnico europeo que sería capaz de cualquier cosa, pese a que, de producirse, estaría claro que invertir en valores alemanes sería lo idóneo.

Análisis semanal

La semana recién terminada ha sido realmente interesante desde un punto de visa técnico, ya que, poco a poco parece que estamos entrando en un nuevo escenario correctivo. Desde hace semanas, Europa estaba marcando divergencias bajistas respecto a sus homólogos norteamericanos pero, finalmente, parece que al otro lado del Atlántico se está importando el pesimismo vía Dow Jones Industrial, tal y como analicé semanas atrás.

EEUU

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¿Cuáles son las divergencias bajistas entre los principales índices de los Estados Unidos? Los tres índices mostrados en la imagen adjunta (arriba S&P500, en el medio el Dow Jones Insdustrial y debajo el índice tecnológico NASDAQ100), muestran cada vez menos fortaleza alcista durante las últimas semanas de cotización. Esto da a entender que estamos ante un cambio de tendencia, no sé si bajista o lateral, pero desde luego, la fortaleza alcista parece estar agotándose.

De los tres índices mostrados, sin duda el que muestra un deterioro técnico mayor es el Dow Jones Industrial, de ahí que haya mencionado que el pesimismo europeo se ha exportado vía Dow Jones Industrial, pues este índice lleva dando señales de divergencia bajista desde hace ya algunas semanas tal y como se ha analizado en este mismo blog.

Por lo pronto y lo que más me preocupa es la incapacidad del DJI de superar la importante zona de los 13.000 puntos que, durante las dos últimas sesiones de cotización ha vuelto a funcionar como clara resistencia. A este factor importante hay que añadir o, mejor dicho, afirmar la pérdida de su directriz alcista de corto plazo como se puede apreciar en el gráfico. El DJI pierde en la última semana un -1,61% hasta los 12.849,59 puntos, sin embargo, antes he mencionado que es cierto que estamos, muy probablemente, ante un nuevo escenario correctivo, pero hay que ver si estamos en un escenario lateral correctivo en el que se traduciría en una pausa de la tendencia alcista previa o, si por el contrario, se abre paso la tan anunciada y/o esperada profunda corrección para purgar los excesos compradores en EEUU.

¿Por qué digo esto? En el gráfico diario del índice Dow Jones Industrial se puede ver como la tendencia durante las últimas sesiones no es bajista, si no más bien lateral, en un rango comprendido entre los 12.700 puntos y los 13.300 puntos.

Por su parte, el índice S&P500 todavía no ha perdido la directriz alcista de fondo como si ha hecho el DJI, pero si que ha perdido durante la última semana el canal alcista por lo que comienza a dar síntomas de debilidad en el corto plazo. Este índice pierde a lo largo de la semana un -1,99% hasta los 1.370,26 puntos. Se encuentra en zona de soportes muy importantes como es la directriz alcista y el soporte de los 1.370 puntos, justo el nivel del cierre semanal. Cuenta con una clara resistencia en los 1.420 puntos, que correspondería con la resistencia de los 13.300 puntos del índice DJI, aunque si el mercado norteamericano sigue con la tendencia de las últimas semanas provocadas por el pesimismo en Europa, finalmente acabará cediendo dichos soportes. De confirmarse dicho escenario, el planteamiento técnico sería el correctivo bajista, ya que, si S&P500 pierde soportes, el índice Dow Jones Industrial al contado habría perdido la no tendencia de las últimas sesiones.

Por último, el índice NASDAQ100, el índice al que considero la locomotora que guía al resto de los principales índices bursátil al otro lado del Océano Atlántico parece que sigue cumpliendo su función. En la semana pierde un -2,3% hasta los 2.698,99 puntos perdiendo el potente canal alcista que dibujaba en su gráfico diario. Sin embargo, este empeoramiento técnico no es comparable al de los otros dos índices analizados anteriormente, pues este índice tecnológico aún se encuentra muy lejos de la directriz alcista que el DJI ha perdido y del que S&P500 se encuentra testeando a día de hoy.

El NASDAQ100 también presenta una estructura más lateral que correctiva al igual sus homólogos analizados. Se encuentra bajo un rango lateral comprendido entre los 2.800 puntos y los 2.700 puntos. Si finalmente termina perdiendo la zona lateral actual y se va a testear la directriz alcista, el deterioro técnico del S&P500 y del DJI puede ser muy duro.

Conclusión: Parece que poco a poco el escenario técnico en Estados Unidos pierde fortaleza alcista y se está contagiando del pesimismo que se vive en Europa. Los principales índices analizados pierden zonas importantes y se encuentran ahora mismo en una pausa lateral que podría terminar en la corrección de la que se lleva muchas semanas hablando. Ya no creo que baste solo con que el Dow Jones Industrial vuelva a los 13.000 puntos en cierre semanal para seguir creyendo en la vuelta de las compras en Wall Street, si no que añado la condición de superar la zona lateral analizada puesto que el escenario comienza a cambiar.

Europa

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La situación técnicamente hablando en Europa sigue empeorando. Encontramos una clara divergencias bajista entre el índice EuroStoxx50 y el índice alemán DAX XETRA, ya que el primero ha perdido la directriz alcista de fondo (la misma que ha perdido el DJI en EEUU, mientras que el DAX todavía la mantiene vigente.

El EuroStoxx50 ha perdido en la última semana un -4,22% hasta los 2.291,51 puntos mientras que el DAX germano ha perdido un -2,82% hasta los 6.583,9 puntos. De  estos datos del cierre se extrae que Alemania está teniendo un mejor comportamiento que la media europea.

Ambos índices presenta una clara debilidad en el corto plazo, la cual como digo, se ha exportado a los Estados Unidos vía Dow Jones Industrial, por lo que es necesario disponer de puntos de control como son: los 2.200 puntos en el EuroStoxx50 y los 6.430 puntos en el DAX alemán.

Conclusión: Europa sigue débil y seguirá cayendo en las próximas sesiones al son de la crisis de deuda soberana aunque, está claro que la pauta la dibujará el BCE, pues si reactiva su programa de compra de bonos, el mercado volvería a experimentar otra subida artificial como la de hace algunas sesiones y entonces habría que volver a plantear un escenario alcista aunque, no creeré en la fortaleza compradora europea mientras siga vigente la divergencia bajista entre los índices europeos analizados.

Análisis semanal

La primera semana de cotización del mes de abril se salda con, cada vez más importantes, divergencias entre los principales mercados bursátiles mundiales. Mientras que en los Estados Unidos la situación técnica es envidiable, pese a la evolución de los últimos días del Dow jones Industrial, en Europa las caídas siguen haciendo acto de presencia, aumentando así, la divergencia anteriormente comentada.

EEUU

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De fondo, el aspecto técnico al otro lado del Océano Atlántico sigue presentando fortaleza alcista. Sin embargo, la semana pasada expuse sobre el índice más famoso de Wall Street, el Dow Jones Industrial, que: “presenta una clara estructura alcista aunque, de los tres principales índices en EEUU, es el que más duda mantiene, pues es el único que cotiza justo en la directriz alcista de fondo, mientras que S&P500 y NASDAQ100 despliegan pautas alcista alejadas de dicha directriz alcista de fondo. Presenta una resistencia en la cota de los 13.290 puntos que ha impedido subir más en las últimas semanas. Importante no perder la directriz alcista que se ha analizado”. Efectivamente, de los tres grandes, ha sido y sigue siendo el que más dudas mantiene y es algo que no ha cambiado durante la pasada semana, pues incluso, ha perdido la directriz alcista que analicé aumentando así el riesgo de un posible giro a la baja, sin hablar por el momento de corrección si no, más bien, “ajuste técnico” por llamarlo de alguna manera.

Sin embargo, considero la pérdida de la directriz alcista como condición necesaria para creer en un nuevo escenario de reacción pero no suficiente, pues esta condición sería la pérdida de la cota de los 13.000 puntos. De hecho, en este instante, tenemos a todos los índices en zona de soporte prácticamente, pues tanto S&P500 como NASDAQ100 se han apoyado en la parte baja del canal alcista tal y como se puede ver en la imagen adjunta. En el caso del Dow Jones Industrial, índice que más dudas atrae ahora mismo, podría rebotar desde la zona de los 13.000 puntos y volver a buscar la resistencia de los 13.290 puntos.

Conclusión: La fortaleza en innegable en EEUU, pero también es innegable que, a día de hoy, el DJI comienza a tomar más una tendencia lateral que alcista en contra de lo que marcan S&P500 y el NASDAQ100, por tanto, no cambia nada en relación a lo analizado en la semana pasada de fondo, pero esta semana se antoja realmente vital ya que puede cumplirse la condición suficiente, es decir, que el DJI pierda la cota de los 13.000 puntos tras cumplirse la condición necesaria, esto es, pérdida de la directriz alcista, que haga pensar en que la debilidad patente en Europa se está trasladando a EEUU vía Dow Jones Industrial.

EUROPA

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Mal. Viene siendo algo normal durante las últimas semanas el aumento de la divergencia entre EEUU y Europa lo que repercute negativamente sobre los segundos. La semana pasada analicé lo siguiente: “si el DAX no recupera los 7.000 puntos en las próximas sesiones su estructura alcista de corto plazo presentaría debilidad y, entonces habría que replantearse si el EuroStoxx50 es el que llevaría la guía de la situación en Europa”, nosolo no ha recuperado la cota de los 7.000 puntos si no que, además, cierra la semana en los 6.775 puntos abriendo un gap bajista en los 6.982 puntos el pasado día 4 ABR12 tras intentar a principios de semana volver a recuperar los 7.000 puntos.

La debilidad que se vive estas semanas en Europa, representada en la imposibilidad del DAX germano de recuperar los 7.000 puntos, provoca que el escenario sea más bajista que alcista y, por ende, tener que aplicar nuevos soportes a la baja. En el caso del DAX el próximo nivel de control es el de los 6.671 puntos correspondiente al gap alcista abierto el pasado día 8 MAR12. En caso de perforar a la baja dicho nivel, el siguiente punto de control se situaría en los 6.600 puntos. Por arriba, parece claro que los 7.000 puntos deberían de ser de nuevo recuperados para creer en que los ánimos compradores han vuelto al viejo continente.

En el caso del EuroStoxx50, tras girarse en los 2.600 puntos en MAR12 (equivalente a los 7.200 puntos en el DAX), el índice que reúne a las 50 principales empresas cotizadas en Europa ha ido perdiendo soporte si y soporte también. La última sesión cerró en los 2.392 puntos, perdiendo así, la cota de los 2.400 puntos que debería de haber funcionado como soporte en el corto plazo. El siguiente punto de control a la baja se sitúa en la directriz alcista de fondo que, de ser perforada también, los 2.200 puntos no tardarían mucho en ser vistos.

Conclusión: Se acentúan las debilidades en Europa. Sus principales índices retroceden posiciones al ser incapaces de volver a recuperar zonas importantes e, inclusive, perdiendo soportes importantes en el corto plazo sin muchos problemas. La apertura de gap bajista en el índice de referencia en Alemania en zona de resistencia no atrae al optimismo comprador. Cada vez el panorama bursátil se nubla más.

Análisis semanal

Terminado el primer Trimestre del ejercicio 2012, toca hacer balance de la evolución durante los primeros meses del año, el resultado es el siguiente:

EEUU

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La imagen adjunta en gráfico diario de los principales índices norteamericanos no necesita de descripción alguna. Siento envidia sana de ver la fortaleza técnica de estos índices al compararlos con nuestro índice de referencia en España, el IBEX35.

S&P500: Se anota en la semana un 0,81% hasta los 1.408,47 puntos y, acumulado en el primer Trimestre del 2012 un 12% desde los 1.257,6 puntos en los que cerró el pasado ejercicio 2011. Poco que analizar al respecto, mientras mantenga vigente la impecable directriz alcista, no deberíamos cambiar la operativa.

Dow Jones Industrial: Gana en la semana un 1% hasta los 13.212,04 puntos y, en el acumulado en los tres primeros meses del presente ejercicio, un 8,14% desde los 13.080,73 puntos desde los que cerró el pasado ejercicio 2011. También presenta una clara estructura alcista aunque, de los tres principales índices en EEUU, es el que más duda mantiene, pues es el único que cotiza justo en la directriz alcista de fondo, mientras que S&P500 y NASDAQ100 despliegan pautas alcista alejas de dicha directriz alcista de fondo. Presenta una resistencia en la cota de los 13.290 puntos que ha impedido subir más en las últimas semanas. Importante no perder la directriz alcista que se ha analizado.

NASDAQ100: Gana en la última semana un 0,8% hasta los 2.755,27 puntos y en el 1T del 2012 un 20,96% desde los 2.277,85 puntos en los que cerró el 2011. Este es el índice más fuerte de los tres sin duda alguna y, como he dicho en muchos análisis, es la locomotora que guía al resto de los principales pesos pesados en norteamerica. Presenta una clara pauta en forma de canal alcista  que invitan a sentarse mientras las operativas siguen su curso.

Conclusión: Viento en popa y a toda vela. Simplemente vigilar la evolución del Dow Jones Industrial tal y como he indicado, auqnue no debería de tener muchos problemas en seguir subiendo, pues aún tiene margen de subida en el RSI-14 antes de entrar en zona de sobre compra y el NASDAQ100 presenta un aspecto técnico realmente envidiable.

EUROPA

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La situación técnica en Europa cada vez difiere más con la que se vive en los Estados Unidos, pues al otro lado del Atlántico, como se ha visto, viven una gran fiesta alcista mientras que, en los principales índices europeos la situación parece estar cambiando a corto plazo:

EuroStoxx50: Pierde posiciones durante la última semana de cotización, un -1,91% hasta los 2.477,28 puntos aunque en lo que va de año ha subido un 6,94% desde los 2.316,55 puntos en los que cerró el 2011. Pierde la pauta alcista y, en estos momentos, se mueve sin tendencia definida, por tanto, tenemos una divergencia clara con la evolución del DAX germano que veremos a continuación. Bien es cierto que, de fondo, sigue siendo alcista y que tras haberse anotado un 34% en la tendencia alcista de fondo es normal que quiera hacer un descanso en su cotización. Aunque la pérdida a cierre semanal de la cota de los 2.500 puntos de la que se dio noticia la semana pasada como un nivel clave a tener en cuenta se ha perdido y, provoca un aumento en la descorrelación con la evolución en EEUU.

DAX: Al igual que la evolución del EuroStoxx50, el Dax germano pierde en el saldo semanal pero gana en el saldo trimestral. En las últimas cinco sesiones el índice de referencia en Alemania se deja un -0,7% hasta los 6.946,83 puntos y, mantiene así, el nivel de los 6.900 puntos que se analizó la semana pasada como nivel relevante. En el saldo trimestral, gana un 17,78% desde los 5.898,35 puntos en los que cerró el pasado año 2011. El DAX sigue manteniendo una pauta alcista, desarrollando mínimos relevantes más altos que el anterior, por lo que, a priori, todo parece estar en orden. A corto plazo, se cerró el gap alcista que se analizó la semana pasada y, desde esos niveles, ha rebotado al alza cerrando semanalmente por encima de los 6.900 puntos.: “importante nivel clave para las próximas sesiones a tener muy en cuenta: La cota de los 6.900 puntos correspondientes con el gap alcista abierto y todavía vigente del pasado día 13 de MAR12″

Conclusión: Que la correlación con la evolución de EEUU es cada vez menor, parece claro. Creo que el DAX sigue siendo la locomotora que guía al EuroStoxx50 y, si mantiene una estructura todavía alcista, es muy probable que el EuroStoxx50 acabe reestructurándose al alza y superando la cota de los 2.500 puntos como primer target alcista. Sin embargo, si el DAX no recupera los 7.000 puntos en las próximas sesiones su estructura alcista de corto plazo presentaría debilidad y, entonces habría que replantearse si el EuroStoxx50 es el que llevaría la guía de la situación en Europa.