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Banco Popular

Valor protagonista de la sesión de hoy tras haber aprobado, en Junta General de Accionistas, la ampliación de capital por valor de 2.500 millones de €. Esta ampliación permitirá al banco subsanar el déficit de capital revelado por los stress test de Oliver Wyman, evitando así, recurrir a la ayuda pública, lo cual, desde una perspectiva personal, me parece aplicar la lógica a una situación financiera muy grave en nuestro país.

Tal y como confirmó Ángel Ron, presidente de la entidad bancaria, la ampliación tendrá un descuento del 31,7%, incluyendo los derechos. Excluyendo los derechos, el descuento alcanza el 64,2% frente al precio de cierre de la acción del viernes, esto es, 1,118€/acción.

El próximo día 14 de NOV12 el precio de la acción se desdoblará en dos partes: Por un lado el precio del derecho y, por otro lado, el valor del título en Bolsa. A partir de esa fecha y durante quince días, los accionistas podrán suscribir los nuevos títulos con un descuento sobre el valor teórico exderechos del 31,7% mencionado anteriormente.

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En cuanto a la evolución bursátil del activo bancario español, se adjunta un gráfico semanal del mismo. Se aprecia su clara y fortísima estructura bajista que presenta desde el “estallido” de la actual crisis económico-financiera en el año 2007, inclusive, Banco Popular comenzó a caer incluso antes del mes de agosto de ese mismo ejercicio.

Pese a su deterioro a nivel técnico, el activo parece estar mostrando, desde hace algunas semanas, una clara divergencia alcista entre el precio y los indicadores RSI y MACD. De confirmarse este hecho, la cotización de Banco Popular podría ir a buscar la zona R1 marcada en el gráfico adjunto situada en las proximidades de los 2€/acción en próximas semanas.

Conclusión: Todavía no hay nada hecho pero por algo se comienza una reestructuración al alza. El deterioro del precio de cotización de Banco Popular en más de un 90% desde el año 2007 hasta ahora es castigo más que suficiente. La zona de 1€/acción podría y debería servir como fuerte soporte que, de confirmarse, ayudaría a desarrollar la divergencia alcista mencionada antes con un primer target alcista situado en los 2€/acción. No obstante, es un activo que no debería ser añadido en cartera hasta que se confirme la reestructuración alcista.

Banco Popular, Bankia y Gamesa

Estos son los activos del índice español de referencia, IBEX 35, que terminan la semana en mínimos de hace un mes:

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Mediante el código “Close reached 1 month Low” y seleccionando únicamente la lista IBEX 35 que previamente he creado en mi perfil de EuroStockScreener, la herramienta me devuelve automáticamente los activos de dicho índice o lista que cumplen los parámetros solicitados, es decir, aquellos cuyo cierre se encuentra en el mínimo del último mes.

En primer lugar y, ordenados de mayor a menor liquidez (ver columna volumen), nos encontramos con Banco Popular, un título que en la última sesión perdió un -1,6% hasta los 1,542€/acción.

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Como es lógico, la estructura técnica de las últimas semanas de los activos filtrados es netamente bajista, pues la idea principal de buscar este tipo de activos financieros es la de posicionarse corto o, buscar activos que, derivado de su fuerte castigo a la baja, puedan representar una oportunidad de trading a precios más competitivos que hace un mes.

En el primer caso, Banco Popular (POP.MC), el sector al que esta referido, sector financiero, no ayuda en gran medida a posicionarse claramente hacia un lado u otro del gráfico, pues su alta volatilidad, en función de la actualidad  económica exterior puede castigar más de lo deseado nuestra cartera, por lo que, si se decide realizar trading y sólo trading, es aconsejable utilizar un stop de pérdidas ajustado además de un peso pequeño peso de nuestra cartera en estrategias con un subyacente de estas características. Todo lo ganado en este tipo de activos, por poco que sea, debe ser considerado como un regalo.

Su estructura, como se puede apreciar en el gráfico a escala logarítmica, es fuertemente bajista durante los últimos seis meses, aunque no solamente durante este periodo de tiempo, sino que, desde el mes ABR07 cuando el título bancario cotizaba a precios cercanos a los 12€/acción, no ha sido capaz de reestructurarse al alza en ningún momento. Por tanto, debilidad.

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Bankia (BKIA.MC) salda la última sesión con un recorte del -7% hasta los 0,651€/acción. Poco se puede explicar de este activo que no se haya analizado ya. Desde que en la zona de los 3€/acción la cotización del activo bancario fuese claramente mantenido, parecía claro que, una vez se perdiese dicho nivel, la cotización caería considerablemente, y eso es lo que ha hecho, en gran parte por las noticias acontecidas por la situación financiera de la entidad.

La pérdida de la zona de 1€/acción ha supuesto un fuerte golpe para la cotización, pues parecía que dicho soporte podría funcionar con cierto grado de confianza a corto plazo pero, la fortaleza bajista y su dominio sobre el escenario técnico de BANKIA se aprecia a la perfección en el movimiento pull back hacia la que es en estos momentos la resistencia más importante a corto plazo situada en el 1€/acción. Estar fuera del título, ni para trading.

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Gamesa (GAM.MC) salda la última sesión en los 1,319€/acción (-1,79%). Este título es el que mejor escenario técnico presenta, pues pese a su debilidad continuada desde que cotizara en los 33,7€/acción durante los ejercicios 2007 y 2008, podría estar formando un suelo a corto plazo situado en los 1,3€/acción.

La presión bajista sufrida por el activo debería comenzar a tener fin, el primer paso, el primero de los muchos que debe andar para pensar en una reestructuración al alza, pasa por comenzar a establecer un suelo a corto plazo y, aunque ha cerrado por debajo del mínimo cierre del último mes, la zona en la que se sitúa la cotización, así como el castigo sufrido por el título, podrían entenderse como la intención de comenzar a creer que Gamesa puede comenzar a hacer algo positivo. Sin embargo, de entrar alcista en el título, el primer target se situaría en la directriz bajista de corto plazo que se muestra en la imagen adjunta. Si pierde la zona de los 1,3€/acción, la estrategia de trading sería bajista con stop en los 1,3€/acción.