Lo más reseñable es el mantenimiento, a cierre semanal, del importante nivel de los 7.900 puntos que tantas veces se ha desarrollado desde este mismo blog, así como el mantenimiento de los dos escenarios bajistas desarrollados, por tanto, de fondo, todo sigue igual.

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En timeframe diario se presenta ésta primera imagen del IBEX 35 en la que se muestra que seguimos bajo la resistencia bajista desarrollada desde el rescate a Chipre en la que, además, se registró la apertura de un amplio gap bajista de escape en los 8.620 puntos.

Por tanto, en este sentido, las caídas semanales del -1,55% corresponden a la evolución “lógica” del índice a corto plazo dentro de una estructura bajista en la que, cualquier rebote al alza, debería ser aprovechado para deshacer posiciones a precios mejores o, por otro lado, abrir posiciones en corto tal y como sucedió la semana pasada.

Cabe destacar que, incluso con la superación de las resistencias bajistas mostradas en la imagen, no se entendería un cambio de tendencia hasta la superación, en cierre semanal, de la cota de los 8.300 puntos, zona que coincide con el 61,8% de Fibonacci del último tramo bajista.

Por aportar algún dato a favor de los intereses alcistas, se destacaría el comportamiento del índice en las inmediaciones de las MMS200 en las que, a priori, parece que las batallas se resuelven a favor de los toros (alcistas) pese a la fortaleza de los osos (bajistas) que han podido cerrar dos sesiones por debajo de la misma.

Atendiendo a la evolución, mediante el estudio de la regresión lineal, de los principales indicadores o de los indicadores clásicos en escala diaria, apreciamos un RSI-14 plano frente a un MACD bajista y cortado a la baja por debajo de 0 y un volumen de contratación con pendiente positiva que aportan lecturas de la fortaleza de las caídas semanales.

A continuación, revisamos los dos escenarios bajistas que se barajan en timeframe semanal y que, como se ha comentado en la introducción del presente análisis semanal, siguen ambos vigentes a la espera de confirmaciones tanto positivas como negativas:

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Escenario 1: Totalmente sin cambios. Poco que destacar en un escenario al que se le otorgaba un 60% de probabilidad de éxito frente al escenario 2 que se detallará más adelante.

Seguimos por encima de los 7.670 puntos, que es el nivel de control relevante para este escenario indicado y, a su vez, seguimos cotizando bajo una probable estructura a la baja en forma de canal durante las últimas siete semanas.

En cuanto a los indicadores clásicos, un RSI-14 desarrollando una evolución bajista al igual que lo hace el MACD frente a un volumen de contratación muy similar al de la semana pasada en la que el mismo índice subió un 3,1%, lo que denota la gran igualdad y la dura lucha que se mantiene, en estos momentos, en nuestro índice al contado.

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Escenario 2: Este segundo escenario si que presenta algunas evoluciones dignas de destacar:

Por un lado, se confirma el movimiento pullback desarrollado durante la semana pasada en la que las compras se frenaron en la parte baja del canal perdido recientemente, al igual que ha sucedido durante la semana recién acabada. Por tanto, el target bajista situado aproximadamente en los 7.100 puntos, todavía sigue vigente.

Por otro lado, se podría estar desarrollando una pauta en forma de canal bajista (representada con lineas discontinuas) que, de confirmarse más adelante, esto es, volver a ver el comportamiento en la parte alta de la, todavía, hipotética figura, la entrada de dinero en los mínimos de las últimas semanas, corresponderían a la formación de dicha figura.

Conclusión: Semana sin gran trascendencia a nivel técnico que no aporta demasiadas luces a la oscuridad. Seguimos igual que hace varias semanas atrás, bajo escenario bajista sin signos de cambio de tendencia a día de hoy.

Además, ambos escenarios bajistas desarrollados en timeframe semanal siguen vigentes, sin grandes cambios, salvo la confirmación del movimienot pullback en el escenario 2, que invitan a seguir pensando en ver caídas a corto plazo.

Si miramos la evolución semanal y la estructura técnica de los principales índices europeos, como son, EuroStoxx50 y DAX30, apreciamos un importante deterioro que se hace más palpable en el índice de referencia en Alemania, el DAX30, que pierde los 7.540 puntos a cierre semanal. Por tanto, seguimos orientados a ver mayores retrocesos y mirar cualquier rebote al alza con mucho escepticismo.

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En la primera imagen adjunta correspondiente al gráfico diario del IBEX 35 al contado se aprecia como, pese a subir con fuerza e, incluso, ver continuada las subidas en la sesión del jueves, éstas no entrañaban peligro alguno para los intereses bajistas dominantes a corto plazo, esto es, tras el rescate de Chipre por parte de la Troika el pasado 16 de MAR13.

Como se detalla en el gráfico localizado a la izquierda de estas líneas, la tendencia sigue siendo bajista e, incluso, por el momento, dichas subidas no han llegado ni siquiera al 50% del retroceso de Fibonacci situado en los 8.190-8.200 puntos y, ni mucho menos, al 61,8% de Fibonacci localizado en el nivel de los 8.300-8.310 puntos que, sólo la superación al alza en cierre semanal del 61,8% de Fibonacci nos aportaría la fiabilidad necesaria para creer en el cambio de tendencia a corto plazo.

Atendiendo a la evolución de los indicadores clásicos en timeframe diario apreciamos una mejoría tanto en el RSI-14 como en el MACD, este último incluso cortado al alza pero lejos todavía de superar la línea de compra.

Si aplicamos un estudio de regresión lineal sobre el volumen de negociación durante las últimas cinco sesiones de cotización para comprobar si el volumen ha tendido a acompañar, o no, la tendencia del precio (alcista), apreciamos como la pendiente de dicha regresión es negativa pese al volumen registrado en la sesión del miércoles en la que el índice registró subidas superiores al 3%, por tanto y en líneas generales, el volumen no acompaña a las subidas vividas de esta semana.

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Este segundo gráfico muestra la evolución en timeframe semanal del mismo índice.

Se aprecia como el escenario bajista 1, introducido la semana pasada sigue todavía intacto y, como además, la última vela o candlestick desplegado correspondiente a la última semana no altera en absoluto el escenario técnico descrito.

Por tanto, al igual que lo mencionado en el gráfico diario, mientras no se superen al alza en cierre semanal el nivel del 61,8% de Fibonacci situado en los 8.300-8.310 puntos el escenario sigue siendo bajista bajo el escenario 1.

E incluso, pese a la superación de los 8.300 puntos, la cercanía de la resistencia bajista que se proyecta desde el pasado ejercicio 2007  (estallido crisis subprime) no aportaría un escenario alcista claro a medio plazo hasta la superación de la tendencia fuertemente bajista que, desde su proyección, ha deteriorado el valor del índice español de referencia en aproximadamente un 50% tras el último cierre de hoy viernes.

Si atendemos a los principales indicadores en gráfico semanal, apreciamos una continuidad en el deterioro a corto plazo que no invitan a pensar en un cambio de tendencia.

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El tercer gráfico adjunto, en timeframe semanal, es el atribuido al escenario bajista número 2, también introducido y desarrollado en el análisis del mismo índice de la semana pasada.

A este escenario se le otorgó una probabilidad de éxito de un 40% frente al 60% de probabilidad de éxito del escenario bajista número 1 anterior.

Bajo este segundo escenario, la semana recién terminada también corresponde a un rebote técnico natural del mercado, sin embargo, dicho rebote se podría catalogar como un movimiento de pullback hacia la parte baja del canal alcista desarrollado durante los últimos meses, es decir, a partir del mes de AGO13.

Si el cierre semanal se hubiera producido por encima de la parte baja del canal, este escenario bajista, muy probablemente, habría tendio que ser actualizado o, en el peor de los casos, cancelado. Sin embargo, el cierre semanal permite todavía mantener vigente dicho escenario gracias a la reacción bajista logrando mantener el cierre semanal por debajo de la parte baja de la figura alcista predominante.

Conclusión: Semana que, pese a ser fuertemente alcista, no debería de ser tomada como un cambio de tendencia a corto plazo, pues como se ha argumentado en este análisis, no tenemos síntomas de ello, siendo el movimiento alcista catalogado como un mero movimiento de rebote alcista bajo una estructura bajista a corto plazo, esto es, un movimiento totalmente normal del mercado.

Dicho movimiento del mercado, inclusive, debería ser aprovechado o debería de haber sido aprovechado para deshacer posiciones en cartera o, considerarlo como una nueva oportunidad que nos aporta el mercado de abrir posiciones cortas a la espera de la consecución de algunos de los escenarios bajistas planteados.

Igualmente, si atendemos a la evolución de dos de los principales índices europoes, EuroStoxx50 y DAX 30 alemán, ambos, continuan desarrollando sus estructuras bajistas en gráficos semanales que invitan a seguir cuestionando cualquier movimiento alcista en los mercados.

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Tras las importantes subidas de la sesión de hoy miércoles, +3,35% hasta los 8.136,4 puntos, el escenario de un posible cambio de tendencia al más estricto corto plazo parece estar comenzando a tomar forma en el consenso del mercado.

No obstante, en la imagen adjunta en gráfico diario, se muestra como, a día de hoy, el candlestick desplegado hoy no debería de considerarse un cambio de tendencia y, mientras sigamos cotizando por debajo de la directriz bajista remarcada o por debajo de la directriz bajista que une los máximos del día 14 y 15 de MAR13, justo antes del rescate a Chipre, el escenario sigue siendo bajista.

Especial atención merecen también los niveles de referencia que se obtienen al proyectar Fibonacci, siendo el nivel de los 8.300 puntos el 61,8% de la toda la tendencia bajista bajo el cual, teóricamente, seguiría siendo aún un mero rebote alcista.

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Comenzamos el análisis semanal, como es habitual, con el análisis técnico de lo acontecido durante las últimas cuatro sesiones (el lunes fue festivo) en timeframe diario.

Tras la pérdida a la baja a mediados del pasado mes de MAR13 de la directriz alcista, con gap de escape bajista incluído (potente señal bajista) situado en los 8.620 puntos (ver círculo rojo sobre el precio), el selectivo español de referencia bajo estudio se ha infravalorado en un -9,52% hasta el último cierre del viernes.

La potente estructura bajista a corto plazo ha derivado en la pérdida, en cierre semanal como se expondrá más adelante, de la importante cota de los 7.900 puntos tal y como se ha mencionado al comienzo de este mismo análisis.

Pese al buen comienzo semanal tras rebotar desde los 7.800 puntos, finalmente los bajistas han logrado seguir ganando terreno y cerrar incluso por debajo de ese mismo nivel, los 7.800 puntos. Todo ello está provocando una aceleración, cada vez mayor, de la estructura bajista al más estricto corto plazo, pues como se puede apreciar en la primera imagen adjunta, el índice bursátil español proyecta tres líneas de tendencia bajistas (una directriz superior funcionando como principal, y dos aceleradas del proceso bajista).

Si aplicamos un estudio de regresión lineal sobre las últimas cuatro sesiones de cotización en los principales indicadores, la evolución de los mismo es claramente bajista, tanto en el RSI-14 que todavía tiene márgen de caída hasta la zona de sobreventa y, por otro lado, el MACD que sigue vendido y cruzado a la baja. Por su parte, el volumen de contratación presenta una pendiente positiva que otorga mayor fiabilidad a las caídas y, por ende, a la estructura bajista.

Ahora bien, si disminuimos el timeframe y realizamos un análisis técnico del mismo índice en semanal, se corrobora el deterioro técnico del mismo índice a corto plazo, e incluso, podemos ver dos posibles escenarios bajistas que se han ido desarrollando durante las últimas semanas en este blog:

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Escenario 1: Si operamos bajo este escenario, la pérdida del canal alcista desarrollado a partir de la figura potencialmente alcista (ya confirmada) en base a los 6.000 puntos a principios del mes de FEB13, el selectivo español tiene un potencial bajista del casi -22% hasta los 6.590 puntos aproximadamente, de los que nos quedaría aún por caer un 15% aproximadamente desde el último cierre registrado.

La confirmación última a este escenario, el “clavo ardiendo” al que deben agarrarse los toros (alcistas) es la pérdida en cierre semanal de los 7.670 puntos, nivel que se refiere al último mínimo registrado a mediados del mes de DIC12 en el que el índice rebotó desde la parte baja de dicho canal alcista delimitado en color verde.

No obstante, a día de hoy y viendo la evolución de los principales indicadores en gráfico semanal, el escenario más probable es la pérdida de dicho nivel a corto plazo pese a que en próximas sesiones pudiera servir como entrada de dinero.

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Escenario 2: Este segundo escenario, también desarrollado en timeframe semanal, presenta similitudes con el Escenario 1 anteriormente expuesto, pues ambos, se basan en estructuras alcistas en forma de canales.

Este escenario plantea nuevamente un recorrido a la baja con un descenso mínimo del -11% hasta, aproximadamente, los 7.100 puntos. Este escenario correctivo se ha activado esta misma semana tras la pérdida, en cierre semanal, de la cota de los 7.900 puntos y la pérdida de la parte baja del canal alcista hace tan sólo dos semanas atrás.

Igualmente, el nivel de los 7.500 puntos podría funcionar como zona de entrada de dinero si llegamos a ver dichos niveles puesto que, al igual que ocurre con la zona de los 7.670 puntos desarrollados en el escenario 1, los 7.500 puntos sirvieron como rebote al alza y en la configuración del canal alcista del propio escenario 2.

Bajo este segundo escenario, el recorrido a la baja tras el último cierre registrado es de, aproximadamente, un -9%.

Asignación de probabilidades a cada escenario: Que ambos escenarios son bajistas y que, por tanto, pensar en seguir viendo un deterioro a nivel técnico a corto plazo de nuestro principal índice de referencia al contado bajo estudio, el IBEX 35, es algo que parece claro, es preciso destacar que, viendo la evolución continuada en el tiempo de ambos escenarios (44 semanas en el escenario 1 y 30 semanas en el escenario 2) y dada la anchura del canal alcista de ambos escenarios ( 2.230 puntos aproximadamente en el escenario 1 y 1.030 puntos aproximadamente en el escenario 2) la importancia del escenario 1 es mayor que la del escenario 2.

La realidad es que ambos escenarios se están comportando bien desde un nivel técnico y, por tanto, a día de hoy, la diferencia entre ambos escenarios es muy baja y será el nivel de los 7.670 puntos el que nos dará más fiabilidad a un escenario o a otro, puesto que tendremos un mayor consenso del mercado para ver qué escenario es el que más probabilidades tiene de desarrollarse a corto plazo.

Aplicamos una probabilidad del 60% al escenario 1 y del 40% al escenario 2 por su importancia y buen comportamiento durante su desarrollo.

Conclusión: La estructura bajista en nuestro índice de referencia bursátil a corto plazo es evidente y debemos actuar en consoncia mientras no tengamos indicaciones técnicas que nos adviertan lo contrario. Además, tenemos a los índices europeos como EuroStoxx50 y DAX alemán perdiendo estructuras alcistas desarrolladas desde mediados del pasado ejercicio 2012 tras formar sendas divergencias fuertemente bajistas.

El nivel de los 7.670 puntos es el clave para conocer qué escenario es más probable a corto plazo y operar en base a los targets mínimos bajistas establecidos en cada uno de ellos.

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En gráfico diario, tal y como se muestra a la izquierda de estas líneas, sigue vigente el target alcista mínimo situado en los 8.950 puntos derivado de la figura de doble suelo en base a los 7.900 puntos.

Dicha zona, la situada en los 7.900 puntos, se considera clave mantener vigente, pues de perderla, se activaría automáticamente un fuerte escenario bajista, pues la pauta en forma de doble suelo en base a los 7.900 puntos, es la última figura alcista confirmada en el gráfico al contado del índice de referencia bursátil español.

La semana pasada concluía, respecto al gráfico diario, lo siguiente: “La fortaleza alcista mostrada por nuestro principal índice bursátil en gráfico diario podría representar la formación de un simple movimiento PullBack englobado en un fuerte escenario bajista. Sin embargo, todavía es pronto para concluir este movimiento y, por ende, el escenario bajista”. Por el momento y, como se ha comentado en la introducción de este análisis semanal, el escenario del movimiento alcista vigente englobado dentro de un movimiento PullBack sigue vigente, pues por el momento, no tenemos evidencias técnicas que nos indiquen lo contrario.

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En el segundo gráfico adjunto, en timeframe semanal del IBEX 35, se aprecia con mayor claridad lo expuesto en anteriormente respecto al movimiento PullBack. ¿De dónde se origina dicho movimiento correctivo? De la pérdida a la baja del canal alcista (dibujado en verde) que establece un escenario fuertemente bajista hasta los 6.590 puntos.

La semana pasada se exponía lo siguiente:

“La confirmación a este escenario fuertemente bajista se obtendría una vez que el actual movimiento al alza, visto en gráfico diario, se frenara en alguno de los siguientes puntos clave de resistencia que se van a comentar a continuación:

• Zona sombreada en gris, entre los 8.700 y los 8.760 puntos: zona que coincide con los targets mínimos alcistas derivados de las figuras de doble suelo en base a los 6.000 puntos y al canal bajista perforado al alza, zona que ya sirvió como resistencia durante el pasado mes de ENE13 y que provocó la pérdida del amplio canal alcista.
• La importante resistencia de largo plazo: Desde el pasado ejercicio 2007 se proyecta una importantísima resistencia bajista, que más adelante se mostrará con mayor claridad, que podría impedir la continuidad del escenario alcista”.

Conclusión: Semana sin trascendencia a nivel técnico que sirve como consolidación al nivel de los 8.600 puntos tras las fuertes alzas de la semana pasada. De fondo, todo sigue igual que al cierre que en el último análisis referido al IBEX 35 al contado y, habrá que seguir muy atentos a la evolución del selectivo español en los niveles de resistencia claves expuestos.

La superación al alza de los mismos, activaría un nuevo escenario alcista a largo plazo mientras que, la no superación y perdida de los 7.900 puntos, confirmaría lo que se viene hablando en este blog desde hace 2 semanas, que el vigente movimiento alcista, se trata tan sólo de un mero movimiento PullBack. La cercanía a las zonas de importante resistencias debería poder aclarar el escenario en pocas sesiones.

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En el gráfico diario mostrado a la izquierda de estas líneas, se aprecia como, efectivamente, durante la última semana de cotización (ver área sombreada en verde) la evolución de nuestro índice de referencia supera, en primer lugar, el nivel de los 8.400 puntos que, a su vez, confirma la ruptura al alza en la sesión del martes día 5 de MAR13 de una figura alcista en forma de doble suelo en base a los 7.900 puntos, cuyo objetivo mínimo de subida se localiza en los 8.950 puntos aproximadamente, lo que equivale a unos +550 puntos.

En segundo lugar, en la última sesión semanal, el índice ha cerrado por encima del GAP bajista abierto el pasado día 31 de ENE13 en los 8.570 puntos, lo que termina por confirmar la fortaleza alcista al más estricto corto plazo y otorga vía libre para cumplir el target mínimo alcista comentado anteriormente derivado la figura de doble suelo.

Pero las noticias positivas no termina ahí, pues si atendemos a la evolución de los principales indicadores en gráfico diario, se observa cómo tanto RSI(14), como MACD y volumen de negociación, presentan una regresión lineal positiva que nos invitan a pensar en seguir ganando posiciones en próximas sesiones, máxime, con un RSI(14) sin sobrecompra y un MACD cruzado al alza y aportando señal de compra en la sesión del pasado jueves día 7 de MAR13.

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Ahora bien, si nos alejamos en el timeframe y realizamos el estudio del mismo índice en gráfico semanal, como el segundo gráfico que se muestra a la izquierda de estas mismas líneas, se aprecia nuevamente como la estructura del precio sigue siendo positiva, aunque ya no tan positiva como nos podría hacer creer el gráfico diario mostrado anteriormente.

Varios motivos sustentan lo introducido en el párrafo anterior: En primer lugar, la pérdida del canal alcista (dibujado en verde) hace cinco semanas, le otorga al mismo índice una caída mínima del -21,8% de caída desde zona de perforación, lo que es lo mismo, una fortísima caída hasta lo 6.590 puntos.

La confirmación a este escenario fuertemente bajista se obtendría una vez que el actual movimiento al alza, visto en gráfico diario, se frenara en alguno de los siguientes puntos clave de resistencia que se van a comentar a continuación:

• Zona sombreada en gris, entre los 8.700 y los 8.760 puntos: zona que coincide con los targets mínimos alcistas derivados de las figuras de doble suelo en base a los 6.000 puntos y al canal bajista perforado al alza, zona que ya sirvió como resistencia durante el pasado mes de ENE13 y que provocó la pérdida del amplio canal alcista.
• La importante resistencia de largo plazo: Desde el pasado ejercicio 2007 se proyecta una importantísima resistencia bajista, que más adelante se mostrará con mayor claridad, que podría impedir la continuidad del escenario alcista.

Si se produce una caída del precio en alguno de los puntos analizados anteriormente podríamos estar ante un claro movimiento de PullBack que nos advertiría, con un alto grado de probabilidad, el próximo deterioro del escenario técnico en nuestro principal índice de referencia bursátil cuya confirmación se produciría con la pérdida de los 7.900 puntos, última pauta alcista confirmada.

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Se muestra, por último, un gráfico en timeframe semanal que nos advierte de la cercanía del precio de cotización del índice IBEX 35 al contado a su resistencia, fuertemente bajista, proyectada desde finales del pasado ejercicio 2007.

El canal alcista dibujado durante los últimos meses apoya la teoría del escenario alcista mostrado en gráfico diario pero, habrá que seguir muy atento a la evolución en próximas sesiones y ver cómo evoluciona en zonas que podrían representar el inicio de un escenario fuertemente bajista con objetivo en los 6.590 puntos. Lo que parece muy claro es que, cualquier esperanza alcista, pasa por mantener intacto el canal alcista dibujado durante los últimos meses, no obstante, si el IBEX 35 no es capaz de superar al alza la resistencia dinámica bajista de 2007, lo  más probable, es que dicho canal no resista el ataque bajista.

Conclusión: La fortaleza alcista mostrada por nuestro principal índice bursátil en gráfico diario podría representar la formación de un simple movimiento PullBack englobado en un fuerte escenario bajista. Sin embargo, todavía es pronto para concluir este movimiento y, por ende, el escenario bajista.

A corto plazo seguimos alcistas pero habrá que estar muy atentos al comportamiento del mercado en las zonas marcadas como importantes a corto plazo.

RSI(14) has been above 70 for the last  2 weeks  and
Close reached 1 year High within the last 5 days

Con los anteriores filtros buscamos activos que, al cierre de la sesión de hoy, presenten un indicador RSI-14 por encima de los 70 puntos (sobrecomprado) durante, al menos, las dos últimas semanas y que, además, el precio de cierre haya marcado un máximo del último año entre los últimos cinco días de cotización.

De lo anterior se filtran los siguientes activos:

EuroStockScreener.com.

SABMILLER (SAB) componente del FTSE100 de Londres presenta a la perfección la estructura filtrada, marcándo un máximo del último año en la sesión de ayer por encima de los 3,200 pounds.

EuroStockScreener.com.

Por su parte, Associated British Food (ABF), también componente del selectivo londinense FTSE100, presenta una estructura al alza muy potente que, al igual que SABMILLER, pese a tener varios aspectos que invitan a pensar en un cambio de tendencia a corto plazo (RSI sobrecomprado durante, al menos, 2 semanas y una estructura del precio prácticamente sin correcciones) siguen avanzando posiciones restándole validez a la sobrecompra acumulada en gráfico diario en ambos activos.

No obstante, lo que le resta mayor validez a la sobrecompra detectada en el RSI-14 en gráfico diario, es que ambos activos operan bajo el mismo sector, Productos de Consumo, un sector que, durante el último año se ha revalorizado un 16,3% siendo uno de los sectores más rentables en Europa como se puede apreciar a continuación:

EuroStockScreener.com.

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Este primer gráfico adjunto representa la evolución diaria del índice bursátil al contado IBEX 35. Esto nos permite analizar la situación de manera más exacta de lo ocurrido durante las últimas sesiones de cotización (ver área sombreada en verde).

Gran parte de la semana estaba siendo bastante aburrida por lo poco relevante a nivel técnico de sus candlesticks, con el único propósito de no ceder a cierre diario los 8.600 puntos, sin embargo, fue en la sesión del pasado jueves en la que se animó la situación tras cotizar muy cerca de la parte baja del canal alcista vigente la que yudó a la entrada de dinero ha derivado, a su vez, en la superación de los 8.700 puntos a cierre semanal.

Por tanto, parece que, en estos momentos, nuestro índice de referencia pone rumbo a los 8.800 puntos y, lo que es más importante, pone rumbo a la resistencia bajista que se proyecta desde el pasado ejercicio 2007, tras el estallido de la crisis subprime en EEUU y que todavía no hemos podido superar al alza.

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Este segundo gráfico muestra la evolución semanal del mismo índice bursátil. Se aprecia con mucha mayor claridad la situación general y, como la pauta vigente en la que se desenvuelve el índice, es totalmente alcista en forma de canal, que se desarrolla desde la pauta de giro de tendencia formada tras el doble suelo en base a los 6.000 puntos.

Así pues, no deberíamos de perder la predisposición alcista pese a posibles caídas en la cotización del índice mientras no se pierda la parte baja del canal alcista mostrado y, por ende, cualquier cesión en el precio, tras confirmar soporte ascendente o parte baja del canal, debería ser una clara oportunidad de entrada en largo para operativa de trading a corto plazo.

Hay que tener muy presente durante las próximas semanas la cercanía de la importantísima resistencia bajista que se ha mencionado anteriormente, esto es, la resistencia bajista que se proyecta desde finales del pasado ejercicio 2007 puesto que, será ese punto, el que delimite el escenario a largo plazo tras confirmación.

A continuación, se presentan algunos datos objetivos que nos permiten seguir semanalmente la fortaleza intrínseca del índice bajo estudio gracias, la cual, ha ido en aumento esta semana, gracias a la utilización de la plataforma EuroStockScreener:

• 32 de los 35 activos que componen el índice al contado IBEX 35 presentan una estructura alcista a largo plazo, esto es, han cerrado por encima de su media móvil simple de 200 sesiones. (=0%)
• 16 de los 35 activos han cerrado en máximos semanales. (+33,33%)
• 7 de los 35 activos que componen el índice se encuentran en este momento, en gráfico diario, sobrecomprados. (+40%)
• 23 activos presentan un RSI(14) en gráfico diario entre el nivel de 50 y 70 puntos. (+4,55%)

Conclusión: Termina una semana cuyo mayor hito es el de terminar superando los 8.700 puntos y con un sesgo claramente alcista, al más estricto corto plazo, que le debería llevar sin mayores problemas a los 8.800 puntos e intentar superar la resistencia bajista que se proyecta desde finales del pasado ejercicio 2007. Hay que extremar la precaución a este último hecho ya que, cada vez que el índice ha intentado sobrepasar al alza dicha resistencia, ha visto imposibilitado su intento provocando fuertes caídas.

En cuanto al resto de indices, pese a seguir ganando posiciones, se siguen apreciando las mismas pautas de agotamiento de la fuerte tendencia alcista que se ilustró la semana pasada. Así pues, semana en la que nada ha cambiado de fondo y en la que cada vez, nos acercamos más a la importantísima directriz bajista que desvelará el escenario a nivel técnico a largo plazo.

José Antonio González Ibáñez

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Efectivamente, se está cumpliendo el primer escenario correctivo planteado en el análisis de la semana pasada, pues la parte alta del canal alcista de las últimas semanas que se aprecia en el gráfico diario del índice IBEX 35 al contado, ha servido como bastión en los primeros compases de la semana para los bajistas que, por el momento, han conseguido evitar el dominio prácticamente total de los alcistas a corto plazo del escenario técnico. Dicho dominio se habría materializado con un cierre por encima de la parte alta del canal alcista y de los 8.700 puntos.

Las fuerzas entre toros y osos han estado muy igualadas durante toda la semana, pues tras haber abierto un gap bajista el martes en los 8.630 puntos, los alcistas pudieron cerrarlo en la sesión del jueves aunque, finalmente, han sido los bajistas los que se han llevado el premio de conseguir una caída semanal, aunque ésta sea leve.

Se debe recordar que, las posibles caídas que se puedan producir en próximas sesiones no deberían tener mayor importancia mientras no se pierdan los puntos de control anunciados la semana pasada y que, de nuevo, vuelvo a poner sobre la mesa: “Los puntos de control en el caso de producirse las caídas que ayuden a purgar los excesos compradores se situarán tanto en la parte baja del canal alcista vigente como en los 8.450 puntos, nivel que corresponde al último gap abierto el pasado miércoles (8.450 puntos)”.

Hemos conseguido purgar, de manera leve, la sobrecompra acumulada en gráfico diario en el oscilador de momento RSI de 14 periodos que, tras el cierre del viernes, marca los 67,65 puntos, por debajo de los 70 puntos que delimitan la zona de sobrecompra. Es decir, se ha conseguido uno de los objetivos que hacían creer en un próximo escenario técnico correctivo, aliviar la sobrecompra.

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El segundo gráfico adjuntado muestra la evolución en TimeFrame semanal del mismo índice bursátil. Se aprecia con mayor claridad la situación a nivel técnico de nuestro selectivo y, como efectivamente, el nivel de las proximidades de los 8.700 puntos ha funcionado en la última semana como nivel estrategico para los bajistas.

Se recuerda nuevamente que dicho nivel comentado en el párrafo anterior coincide con un doble punto de target mínimo alcista derivado por un lado de la pauta alcista de doble suelo en base a los 6.000 puntos y, por otro lado, de la ruptura del canal bajista de hace un mes.

Sin embargo, en gráfico semanal se puede ver perfectamente la pauta alcista de fondo que incluye todo el último tramo al alza, es decir, un perfecto canal alcista (marcado en color verde) que permite establecer un punto de vuelta al alza ante posibles cesiones a partir de los nivels actuales próximos a los 8.700 puntos.

Por tanto, sigo creyendo en la fortaleza alcista del selectivo español y, cualquier cesión en el precio, debería ser aprovechado como una buena oportunidad de entrada en largo en nuestro selectivo. Una muestra de la fortaleza intrínseca de nuestro selectivo se puede ver rápida y sencillamente gracias al buscador de acciones EuroStockScreener, el cual, además, nos permite realizar estudios de mercado.

Gracias a esta plataforma hemos podido establecer que:

• 32 de los 35 activos que componen el índice al contado IBEX 35 presentan una estructura alcista a largo plazo, esto es, han cerrado por encima de su media móvil simple de 200 sesiones.
• 12 de los 35 activos han cerrado en máximos semanales.
• 5 de los 35 activos que componen el índice se encuentran en este momento, en gráfico diario, sobrecomprados, lo que plantea un margen de subida en la mayoría de sus activos y, por ende, del índice.
• 22 activos presentan un RSI(14) en gráfico diario entre el nivel de 50 y 70 puntos.

Sin embargo, si atendemos a otros índices de mayor peso en Europa, como pueden ser EuroStoxx50 y DAX30 se comienzan a apreciar signos de debilidad a corto plazo en gráficos semanales, pues las divergencias entre el precio y el oscilador RSI comienzan a dar síntomas de agotamiento que habrá que vigilar muy de cerca:

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Esto no es cuestión baladí, pues si estos índices realizaran un movimieto Throw-Back hacia el soporte bajista que se proyecta desde el pasado ejercicio 2007, tras el estallido de la crisis Subprime, podría dar lugar a nuevas cesiones en próximas semanas de caracter moderado.

Esto es importante si lo aplicamos a nuestro índice de referencia, pues, en España, todavía no hemos conseguido superar al alza la resistencia bajista que se proyecta desde el pasado ejercicio 2007 como si hicieron hace semanas tanto EuroStoxx50 como DAX30.

Si EuroStoxx50 y DAX30 confirman movimiento correctivo, se establecería un entorno muy peligroso en nuestro índice, ya que, nos encontramos en zona muy próxima a dicha resistencia bajista del año 2007 lo que podría alimentar un movimiento bajista de mayor envergadura.

Además, al otro lado del Atlántico, los principales índices bursátiles norteamericanos presentan pautas chartistas en gráficos semanales que no invitan a ser muy optimistas , puesto que, además, dichas formacionnes se producen en niveles muy próximos a los máximos históricos.

Conclusión: Las cesiones en próximas sesiones no deberían ocasionar problemas mientras se sigan manteniendo los puntos de control establecidos la semana pasada y, por tanto, estaríamos ante grandes oportunidades de compra dado el escenario técnico en nuestro selectivo y la fortaleza intrínseca del principal selectivo español para realizar operativas cortoplacístas de trading.

No obstante, el entorno de los principales índices en Europa y en EEUU no invitan a tomar posiciones alcistas a medio plazo, por lo que, se recomienda realizar operativas de trading que se encuentren abiertas durante pocas sesiones. Esto es así ya que, el IBEX 35, por sí solo, no mueve el mercado internacional, al revés, es un índice malo, de poca categoría cuyo comportamiento responde, en gran medida, a lo acontecido en los principales índices tanto de Europa como, esencialmente, de EEUU.

José Antonio González Ibáñez.

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El gráfico diario adjuntado a la izquierda de estas líneas merece ser analizado con detenimiento, pues hay que plantear posibles nuevos escenarios técnicos que podrían desarrollarse en próximas semanas.

En primer lugar es preciso establecer el magnífico estado de fortaleza alcista que muestra nuestro índice bursátil al contado IBEX 35 que, tras superar al alza el periodo correctivo-lateral que duró 12 largas semanas, ha sabido darle continuidad a las alzas llegando a estar muy próximo al objetivo mínimo alcista situado en los 8.700 puntos aproximadamente.

Igualmente destacable es la pauta chartista desplegada durante las últimas semanas de fuga al alza en forma de canal alcista, cuasi perfecto, del que, en estos momentos, cotiza en la parte alta del mismo.

Por tanto, un primer escenario que se plantea para las próximas sesiones es el de un escenario correctivo a partir de las inmediaciones del nivel de los 8.700 puntos. Se recuerda que este nivel corresponde a un nivel de objetivo mínimo alcista y que, por tanto, pese a que la alta probabilidad de superar al alza dicho target mínimo, podría establecerse una pausa previa a su superación que derive en leves caídas que permitan intercambiar papel entre los que entraron tras la ruptura de la fase correctivo-lateral de hace aproximadamente un mes y que tras cumplirse prácticamente el objetivo mínimo, deciden vender y, por otro lado, los que, al ver la fortaleza del índice y no entraron tras la ruptura deciden esperar a ver precios más competitivos para entrar de nuevo a favor de la tendencia.

Motivos para creer en la corrección son varios: Por un lado la fortaleza alcista del selectivo español que, tras la ruptura de la pauta correctivo-lateral que duró 12 semanas comentada anteriormente, el índice se ha anotado un 7,9% aproximadamente casi sin despeinarse, con una pauta en forma de canal alcista bastante aceptable y, además, abriendo a su paso 3 gaps alcistas.

Por otro lado, la proximidad de la parte alta de la vigente pauta en forma de canal alcista que, unido a la proximidad del objetivo mínimo de los 8.700 puntos aproximadamente, podría atraer ventas que ayuden ver, a priori, niveles correspondientes a la parte baja del mismo canal.

Igualmente habría que añadir la superación del nivel de los  70 puntos en el oscilador de momento RSI, lo que nos aporta información sobre que el índice se encuentra, en estos momentos, en fase de sobrecompra, lo que induce a pensar en próximas caídas muy pronto que ayuden a purgar los excesos compradores cumulados en gráfico diario.

Los puntos de control en el caso de producirse las caídas que ayuden a purgar los excesos compradores se situaran tanto en la parte baja del canal alcista vigente como en los 8.450 puntos, nivel que corresponde al último gap abierto el pasado miércoles.

Este parece, a día de hoy, el escenario con mayor probabilidad de éxito, si bien, se activaría un escenario alcista tras la superación de los 8.700 puntos que darían paso a visitar de manera inmediata la directriz bajista de vital importancia que se proyecta desde el pasado ejercicio 2007 que se muestra a continuación:

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En el gráfico se muestra como efectivamente, tras el estallido de la crisis, nuestro índice de referencia bursátil, ha caído de manera violenta y, como la cotización del IBEX 35 ha intentado sin éxito superar al alza la directriz que se dibuja.

Por tanto, actualmente la cercanía de dicho nivel de importante resistencia, se establece como prioritario si continuamos subiendo en próximas sesiones o, cuando, tras un posible escenario correctivo a corto plazo, devuelva al índice a la senda alcista de fondo.

Sería vital poder superar al alza dicha resistencia bajista, pues de no conseguirlo, la probabilidad de ver caídas violentas aumentan significativamente y, no sería nada recomendable estar largo en cualquier componente del índice al contado bajo estudio.

Por último, el gráfico semanal del índice IBEX 35 aporta de manera más clara, una visión general de la situación actual a nivel técnico:

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Se ve mejor como, tras la superación de la fase correctivo-lateral tantas veces mencionada en este blog y, en concreto, en este análisis de situación semanal, casi la cotización del índice se encuentra en niveles claves de objetivo mínimo y, además, como ese nivel cobra mayor relevancia a situarse además, el target alcista mínimo de la pauta que se desarrolló el pasado mes de JUL12 en forma de doble suelo en base a los 6.000 puntos.

Conclusión: La fortaleza alcista del índice al contado IBEX 35 no viene siendo novedad durante las últimas semanas. El nivel correspondiente a las proximidades de los 8.700 puntos se antoja realmente importante en las próximas sesiones puesto que es un nivel que es doble objetivo mínimo alcista. No sería de extrañar ver cesiones a corto plazo que ayuden a purgar los excesos compradores acumulados en el oscilador RSI diario que, no deberían entrañar problema alguno mientras no se pierdan los puntos de control establecidos.