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Renta Fija, Turismo Global y Small Caps

6 julio CAS

¿Qué tienen en común?

¿Dónde reside su potencial de inversión?

¿Cómo sacarle provecho a la burbuja de la Renta Fija, al Turismo Global y a las Empresas de pequeña capitalización?

El lunes, 6 de julio a las 18.45 horas, organizamos una conferencia donde presentaremos cuáles son las perspectivas financieras para el segundo semestre del 2015.

De la mano de Jaume Puig, Director General de GVC Gaesco Gestión, analizaremos los mercados financieros centrándonos en 3 aspectos que creemos tiene un gran atractivo de cara los próximos meses.

La conferencia tendrá lugar en el Auditorio y Centro de Convenciones Axa de la L’Illa Diagonal, después de que la Presidenta del Consejo de Administración de GVC Gaesco, Mª Àngels Vallvé i Ribera lleve a cabo la apertura del evento.

Al finalizar se servirá un cóctel.

¿Quieres estar informado en todo momento y/o opinar? Síguenos en Twitter: @GVCGaesco y utiliza el siguiente hashtag: #potencial2015.

También se emitirá en streaming desde nuestro canal YouTube para que podáis seguir la conferencia en directo.

¡Ya puedes apuntarte a través de nuestra Aula de Formación!

¡No te la pierdas!

Retorno Absoluto vs Renta Fija

MercadosCristina Urbano. Gestor de GVC Gaesco Gestión

Desde hace bastantes meses venimos poniendo de manifiesto el riesgo de invertir en Renta Fija. El tiempo ha ido pasando y la situación perdura. Los tipos de interés alcanzaron mínimos históricos hasta el punto de llegarse a poner en terreno negativo, como es el caso de Deuda Pública alemana para plazos hasta los 7 años.

El riesgo de que explote la burbuja de la Renta Fija y, sobretodo, su alcance, es cada vez mayor. A finales de abril-principios de mayo, el Bund registró un brusco movimiento de corrección cercano al 5% que puso en alerta a los inversores y mostró el riesgo latente y la rapidez con que éste podría llevarse a cabo. A lo largo de las dos últimas semanas, la volatilidad ha vuelto a hacerse especialmente patente en el Bund, tanto a nivel de cierre de como intradía.

En la actualidad, la asimetría existente en las expectativas de rentabilidad en Renta Fija desaconseja por completo invertir en este tipo de activo. Aún en el caso más favorable de que la Política Monetaria Expansiva (Quantitative Easing) del Banco Central Europeo actúe como sostén de la deuda pública europea y corporativa de mayor calidad crediticia, las expectativas de ganancias que se podrían alcanzar en este escenario son pequeñas y, en valor absoluto, distan mucho de la magnitud de las pérdidas que se pueden experimentar.

Desconocemos el timing y la velocidad de cómo se va a producir la esperada normalización de tipos de interés, pero la magnitud del desequilibrio nos lleva a aconsejar estar fuera de esta clase de activo, en especial en aquellos productos de renta fija con mayor duración.

La cuestión es, para aquellas personas cuyo perfil de riesgo no es apto para invertir en Renta Variable, ¿qué alternativa tienen?

Hay una clase de activo relativamente poco conocida que es aconsejable tener en cualquier cartera (y entorno de mercado) dados los beneficios en términos de diversificación (para minimizar oscilaciones) que proporciona: el Retorno Absoluto o Gestión Alternativa.

El actual momento de mercado es especialmente apropiado para el Retorno Absoluto, dado que si bien consideramos que es en sí misma una categoría de activo (“asset class”) que todo inversor debería utilizar habitualmente, creemos que en este particular entorno el porcentaje a dedicar al Retorno Absoluto debe ser superior al habitual. Ello es debido a la delicada situación de burbuja en que se encuentran los mercados de Renta Fija.

Como indica su nombre, el objetivo del Retorno Absoluto –si bien no está garantizado- es proporcionar rentabilidades positivas por encima de los tipos de interés del mercado monetario para un horizonte temporal de 1 o 3 años. Para ello se invierte en estrategias alternativas que buscan descorrelación con la evolución de los mercados financieros, de forma que la obtención de rentabilidades pueda ser independiente del comportamiento de éstos.

El Retorno Absoluto es una clase de activo muy amplia que engloba estrategias muy distintas, con expectativas de rentabilidad y riesgo también notablemente diferentes. Es por ello que, antes de invertir en un Fondo de Inversión con filosofía Retorno Absoluto, es importante primero conocer el perfil de riesgo y el motor de rentabilidad del fondo: cuales son las estrategias utilizadas. Nada de invertir en cajas negras en base a las rentabilidades pasadas.

Nuestra recomendación es diversificar en cuanto a estrategias, para así obtener un mayor grado de diversificación en aras de reducir la volatilidad de las carteras.

En GVC Gaesco Gestión, hace ya muchos años que se ha apostado por la categoría de Retorno Absoluto mediante la multiestrategia directa basada en el aprovechamiento de las ineficiencias de mercado derivadas del “behavioral finance”.  Los fondos de inversión GVC Gaesco Retorno Absoluto, FI, y GVC Gaesco Patrimonialista, FI  y el fondo de pensiones Patrimonialista, FP son fruto de aplicar unas técnicas de gestión propias, desarrolladas íntegramente por GVC Gaesco, sistematizadas y optimizadas durante un largo periodo de backtesting.

¿Demasiado pronto para desinvertir?

Conferencia de Jaume Puig, Director General de GVC Gaesco Gestión, del pasado 28 de abril en CaixaForum, Madrid

Muchos inversores se plantean si es momento de desinvertir… La revalorización de los mercados ha sido muy elevada pero…

  • ¿Queda recorrido?
  • ¿La volatilidad seguirá siendo baja en los próximos meses?
  • ¿Cómo influye la volatilidad en el potencial de los mercados financieros?

Conoce todos nuestros fondos en www.fondos.gvcgaesco.es

GVC Gaesco Patrimonialista y GVC Gaesco Retorno Absoluto: La combinación perfecta

Ambos son fondos de Retorno Absoluto, cada uno con sus peculiaridades, pero que sus principales objetivos son la obtención de rentabilidad con independencia del comportamiento de los mercados financieros, por un lado, y la protección y optimización del patrimonio por el otro.

Desde GVC Gaesco Gestión aplicamos un enfoque cuantitativo para detectar y aprovechar las ineficiencias de los mercados, con carácter universal, buscando una tipología de ineficiencias que tengan perdurabilidad en el tiempo. Se trata, además, de aprovechar los ciclos internos de los mercados bursátiles.

Se aplican técnicas propias desarrolladas íntegramente por GVC Gaesco Gestión (equipo interno), con la colaboración de un equipo de I+D de la Facultad de Física de la Universidad de Barcelona (equipo externo).

De las 19 técnicas y 63 estrategias que se han desarrollado, validado y optimizado, el fondo GVC Gaesco Patrimonialista se centra en una de ellas, mientras que el fondo GVC Gaesco Retorno Absoluto aplica una combinación de ellas. Aunque el perfil del primero es más conservador, combinándolos se consigue potenciar las fortalezas de cada uno de ellos.

Una inversión del 50% en GVC Gaesco Retorno Absoluto y 50% en GVC Gaesco Patrimonialista consigue  disminuir considerablemente la volatilidad y, consecuentemente, incrementar el ratio de sharpe.

En la tabla adjunta se analizan 4 ratios importantes para los fondos de Retorno Absoluto:

100% GVC Gaesco Retorno Absoluto 100% GVC Gaesco Patrimonialista 50%/50%
Rentabilidad anualizada 8.52% 7.87% 8.19%
Volatilidad 7.51% 6.35% 5.03%
Ratio de Sharpe 1.13% 1.24% 1.63%
ML 99% 1 year 6.08% 5.69% 5.61%

Patrimonialista - Retorno

Temporalidad y Volatilidad

Conferencia de Jaume Puig, Director General de GVC Gaesco Gestión, del pasado 28 de abril en CaixaForum, Madrid

Jaume Puig, Director General de GVC Gaesco Gestión, analiza la rentabilidad de la bolsa americana según el semestre en el que se ha invertido.

Todos aquellos que no han invertido hasta ahora, ¿qué deben hacer?

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¿Mercados Baratos? ¿Hay vida en un mundo sin descuento?

Conferencia de Jaume Puig, Director General de GVC Gaesco Gestión, del pasado 28 de abril en CaixaForum, Madrid

A la hora de invertir, es muy importante realizar la siguiente reflexión: Hayan subido o bajado los mercados…

  • ¿Están baratos o caros?
  • ¿Cuáles son los valores fundamentales del Ibex 35, Euro Stoxx 50 y Stoxx 50?

  • ¿Actualmente la única fuente de retorno que hay en los mercados es el descuento?
  • ¿Por qué razones pueden subir los diferentes índices bursátiles?
  • ¿Qué bolsas están caras? ¿Y… baratas?

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¿Demasiado tarde para invertir en Renta Variable?

Conferencia de Jaume Puig, Director General de GVC Gaesco Gestión, del pasado 28 de abril en CaixaForum, Madrid

  • ¿Qué desequilibrios encontramos en los mercados financieros?
  • ¿Cómo iniciaron el año las bolsas?
  • ¿Cómo han evolucionado los principales índices este 2015?
  • ¿Qué bolsa ha sido la más rentable desde Lehman Brothers?

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